2024年，連接器行業(yè)在技術(shù)迭代與市場需求驅(qū)動下呈現(xiàn)分化增長態(tài)勢。
近日，長盈精密、中航光電、瑞可達(dá)、永貴電器、珠城科技、鼎通科技等6家上市企業(yè)率先披露年報，業(yè)績亮點紛呈：長盈精密凈利潤同比激增2750.7%，中航光電高端產(chǎn)品毛利率超39%，瑞可達(dá)新能源業(yè)務(wù)收入占比達(dá)90%……
多企業(yè)研發(fā)投入增幅超20%，聚焦AI、新能源汽車等前沿領(lǐng)域。從消費(fèi)電子到新能源汽車，從傳統(tǒng)領(lǐng)域到AI、人形機(jī)器人等新興市場，國內(nèi)連接器企業(yè)正憑借核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢與研發(fā)投入勾勒出行業(yè)發(fā)展的多元圖景。
六家連接器上市企業(yè)年報信息
長盈精密：
凈利潤爆發(fā)式增長，雙業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力
2024年長盈精密實現(xiàn)營收169.34億元，同比增長23.40%，其中消費(fèi)電子業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)69.04%營收，AIPC及可穿戴設(shè)備需求提振傳統(tǒng)業(yè)務(wù);新能源業(yè)務(wù)營收52.14億元，占比為30.79%，同比激增47.29%，動力電池結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能釋放推動市場份額提升。
值得注意的是，長盈精密的盈利水平顯著改善，歸母凈利潤7.72億元，同比激增800.24%，扣非凈利潤5.31億元，增幅達(dá)2750.70%，主因在于消費(fèi)電子精密結(jié)構(gòu)件毛利率維持19.88%高位，疊加新能源零組件業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)。
圖/長盈精密官網(wǎng)
核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品：
消費(fèi)電子業(yè)務(wù)：營收116.91億元，占比69.04%，主要產(chǎn)品包括精密結(jié)構(gòu)件、電子連接器，客戶涵蓋國際大客戶，AIPC和可穿戴設(shè)備需求推動增長。
新能源業(yè)務(wù)：營收52.14億元，占比30.79%，同比增長47.29%，動力電池結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能(宜賓、常州等基地)逐步釋放，市場占有率提升。
新業(yè)務(wù)拓展：機(jī)器人及智能裝備業(yè)務(wù)加速布局，獲得多家國內(nèi)外人形機(jī)器人客戶定點項目，推動未來增長潛力。
通過“消費(fèi)電子基本盤+新能源第二曲線+機(jī)器人未來儲備”的三角架構(gòu)，長盈精密擺脫單一領(lǐng)域依賴。
長盈精密的宜賓、常州等新能源基地投產(chǎn)，推動動力電池結(jié)構(gòu)件市占率提升;國際大客戶AIPC及可穿戴設(shè)備訂單，拉動消費(fèi)電子業(yè)務(wù)毛利率回升。新賽道布局方面，不銹鋼電池鋼殼連續(xù)模工藝等技術(shù)突破，為搶占機(jī)器人關(guān)節(jié)連接器市場奠定基礎(chǔ)。
中航光電：
防務(wù)龍頭穩(wěn)健前行，民品高端化破局
作為軍工連接器行業(yè)龍頭，中航光電2024年營收206.86億元，同比增長3.04%，凈利潤33.54億元，維持穩(wěn)健。
其電連接器及集成互連組件毛利率達(dá)39.37%，顯示防務(wù)領(lǐng)域絕對優(yōu)勢，低空經(jīng)濟(jì)、民機(jī)裝備等新興防務(wù)配套實現(xiàn)頭部客戶全覆蓋。
民用市場中，新能源汽車、光伏儲能等領(lǐng)域高速增長，車載高壓互連產(chǎn)品成為新引擎，液冷解決方案業(yè)務(wù)營收16.34億元，同比增長14.44%。
圖/中航光電官網(wǎng)
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：
防務(wù)領(lǐng)域：鞏固首選供應(yīng)商地位，低空經(jīng)濟(jì)、民機(jī)裝備等新興領(lǐng)域配套實現(xiàn)頭部企業(yè)全覆蓋;
民用市場：新能源汽車、光伏儲能、工業(yè)裝備等領(lǐng)域高速增長，車載高壓互連產(chǎn)品優(yōu)勢顯著。
產(chǎn)品營收：
電連接器及集成互連組件：營收162.10億元，占比78.36%，同比增長4.58&;
光連接器及其他光器件以及光電設(shè)備：營收28.42億元，占比13.74%，同比下降9.70%
液冷解決方案及其他產(chǎn)品：營收16.34億元，占比7.90%，同比增長14.44%。
中航光電在防務(wù)領(lǐng)域構(gòu)筑起"材料-工藝-檢測"全鏈條能力，2024年研發(fā)投入22.52億元，累計授權(quán)專利5900余項，技術(shù)儲備覆蓋高速數(shù)據(jù)通訊、耐環(huán)境光傳輸、大功率散熱等前沿領(lǐng)域。此外，中航光電還正在進(jìn)行耐海洋環(huán)境連接器、新能源多功能集成式充電連接器、數(shù)據(jù)中心高速背板連接器等研發(fā)項目。
瑞可達(dá)：
新能源汽車驅(qū)動高增長，海外市場突破
瑞可達(dá)2024年營收24.15億元，同比激增55.29%，核心得益于新能源汽車連接器業(yè)務(wù)爆發(fā)，收入21.8億元，營收占比達(dá)到了九成以上，高壓大電流、液冷超充產(chǎn)品覆蓋國內(nèi)外主流車企，美國工廠投產(chǎn)進(jìn)一步拉動外銷增長。其凈利潤1.75億元，同比增長28.11%，但綜合毛利率21.79%，受原材料成本壓力略有下滑。
圖/瑞可達(dá)官網(wǎng)
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：2024年瑞可達(dá)新能源汽車連接器業(yè)務(wù)收入占比90.28%，為主要營收來源;通信連接器業(yè)務(wù)收入占比5.20%，呈下降趨勢。
產(chǎn)品營收：
新能源連接器：實現(xiàn)營業(yè)收入21.8億元，同比增長59.46%，是公司核心增長業(yè)務(wù)，產(chǎn)品涵蓋高壓大電流連接器、換電連接器、液冷超充技術(shù)產(chǎn)品等，覆蓋國內(nèi)外知名車企。
通信連接器：營業(yè)收入1.11億元，同比增長4.84%，產(chǎn)品包括5G板對板射頻連接器、高速銅纜組件等，服務(wù)于中興通訊、愛立信等全球通信設(shè)備商。
瑞可達(dá)將"新能源汽車+儲能"作為主戰(zhàn)場，研發(fā)投入1.47億元，車載高速連接器(FAKRA系列)全系列量產(chǎn)，醫(yī)療內(nèi)窺鏡連接器小批量供貨，AI領(lǐng)域高速銅纜產(chǎn)品布局前瞻。盡管通信連接器業(yè)務(wù)占比收縮至5.20%，但新能源領(lǐng)域的深度綁定與全球化產(chǎn)能布局，使其成為細(xì)分市場。
永貴電器：軌交筑基，新能源第二曲線崛起
永貴電器2024年營收20.20億元，同比增長33.04%，其中車載與能源信息板塊營收11.70億元(占比57.90%)，同比激增52.24%，深度受益于比亞迪、吉利等車企訂單放量，高壓連接器、液冷超充槍等產(chǎn)品成為增長主力。
軌道交通與工業(yè)板塊營收7.25億元(占比35.91%)，依托中車集團(tuán)等客戶保持穩(wěn)健增長，毛利率40.66%維持行業(yè)高位。
圖/永貴電器2024年報
核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品
軌道交通與工業(yè)：占營收35.91%(7.25億元)，產(chǎn)品包括連接器、門系統(tǒng)、計軸系統(tǒng)等，配套中車集團(tuán)等客戶，收入同比增長8.19%。
車載與能源信息：占營收57.90%(11.70億元)，聚焦新能源汽車高壓連接器、充電槍(含液冷超充技術(shù)產(chǎn)品)、PDU/BDU等，收入同比增長52.24%，深度綁定比亞迪、吉利等車企。
特種裝備：占營收6.19%(1.25億元)，涵蓋特種圓形電連接器、水下機(jī)器人連接器等，滿足高端定制需求。
依托軌道交通連接器40.66%的高毛利業(yè)務(wù)輸血，永貴電器完成向新能源賽道的平穩(wěn)過渡。
2024年永貴電器聚焦車載高速高頻連接器(Mini-FAKRA、車載以太網(wǎng))樣品試制，適配智能汽車數(shù)據(jù)傳輸需求，同時推進(jìn)兆瓦級液冷超充技術(shù)，布局無纜化特種連接技術(shù)。盡管整體規(guī)模不及龍頭，但其“軌交+新能源”雙輪驅(qū)動模式抗周期能力強(qiáng)，細(xì)分市場技術(shù)壁壘顯著。
珠城科技：
家電市場深耕，新能源轉(zhuǎn)型起步
珠城科技2024年營收16.03億元，同比增長31.77%，其中家電連接器營收15.49億元(占比96.64%)，依賴美的、海爾等頭部客戶，“以舊換新”政策推動收入增長32.49%。
但汽車連接器業(yè)務(wù)僅0.24億元(占比1.48%)，同比下滑2.48%，反映其在車用領(lǐng)域尚未形成規(guī)模效應(yīng)。
圖/珠城科技官網(wǎng)
核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品
家電連接器：營收為15.49億元，占總營收的96.64%，是核心收入來源，產(chǎn)品包括密封防流體連接器、精密SMT貼片連接器，營收同比增長32.49%。
汽車連接器：營收為0.24億元，占營收1.48%，產(chǎn)品涵蓋低壓/高壓連接器，2024年營收同比下降2.48%。
珠城科技2024年研發(fā)費(fèi)用6472.06萬元，占營收4.04%，同比增長1.51%。其重點研發(fā)的高精密刺破連接器、高可靠性密封類連接器項目均已實現(xiàn)批量生產(chǎn);新能源車載高壓連接器、高負(fù)載光伏儲能連接器進(jìn)入小批試產(chǎn)階段，適配智能汽車及儲能設(shè)備需求。
鼎通科技：
AI賦能通訊，汽車連接器穩(wěn)步增長
鼎通科技2024年營收10.32億元，同比增長51.12%，其中通訊連接器組件收入5.97億元，占比約為57.85%，112G高速產(chǎn)品量產(chǎn)疊加AI驅(qū)動的市場需求，帶動收入增長71.63%，毛利率提升至31.71%。
汽車連接器組件收入2.66億元(占比約25.78%)，高壓連接器及BMS結(jié)構(gòu)件需求旺盛，收入增長25.21%，毛利率23.50%，同比增加2.51個百分點。
核心業(yè)務(wù)：
高速通訊連接器：涵蓋背板連接器、I/O連接器等組件，應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器，客戶包括安費(fèi)諾、莫仕、泰科電子等國際龍頭。
汽車連接器：聚焦電控、高壓連接器及組件，配套比亞迪、中國一汽、蜂巢能源等，2024年新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)收入增長顯著。
產(chǎn)品營收：
通訊連接器組件：收入5.97億元，同比增長71.63%，112G高速產(chǎn)品量產(chǎn)推動增長;
汽車連接器組件：收入2.66億元，同比增長25.21%，高壓連接器及BMS結(jié)構(gòu)件需求提升;
鼎通科技抓住AI服務(wù)器升級浪潮，聚焦通訊與汽車領(lǐng)域，緊跟行業(yè)技術(shù)趨勢，優(yōu)化模具設(shè)計與生產(chǎn)工藝。在通訊領(lǐng)域，伴隨客戶開發(fā)高速率產(chǎn)品，試制液冷散熱器;汽車領(lǐng)域，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品并研發(fā)BMS新產(chǎn)品。憑借與國際大客戶的深度合作和持續(xù)研發(fā)投入，在細(xì)分市場逐步建立競爭優(yōu)勢。
小結(jié)
2024年連接器行業(yè)在"新能源汽車確定性+AI算力爆發(fā)性"的雙重加持下，走出分化行情。頭部企業(yè)通過技術(shù)卡位與全球化布局建立護(hù)城河，二線廠商則面臨結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型壓力。
隨著人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域崛起，具備材料創(chuàng)新、工藝革新能力的企業(yè)，或?qū)⒅鲗?dǎo)下一輪產(chǎn)業(yè)變革。
以上六家企業(yè)通過差異化布局在新能源汽車等細(xì)分市場嶄露鋒芒，或深耕高端通訊連接技術(shù)，或依托新能源汽車紅利快速擴(kuò)張。 |
